Judul : skripsi ekonomi kode EKON0014
pengujian kausalitas Granger antara nilai tukar-suku bunga deposito dan harga saham di lima negara Asean sebelum dan sesudah krisis moneter periode XXXX
Daftar Isi :
ABSTRACT; PRAKATA; DAFTAR ISI; DAFTAR TABEL; DAFTAR GRAFIK; BAB I : PENDAHULUAN; 1.1 Latar Belakang; 1.2 Identifikasi Masalah; 1.3 Maksud dan Tujuan Penelitian; 1.4 Manfaat Penelitian; 1.5 Kerangka Pemikiran; 1.5.1 Nilai Tukar; 1.5.2 Indeks Harga Saham; 1.5.3 Suku Bunga; 1.5.4 Teori Portfolio; 1.5.5 Interest Parity Condition; 1.5.6 Model Mundel Fleming; 1.6 Metode Penelitian; 1.6.1 Ruang Lingkup Penelitian; 1.6.2 Metode Pengumpulan Data; 1.6.3 Metode Analisis; 1.6.3.1 Tes Stasioneritas; 1.6.3.2 Tes Kointegrasi; 1.6.3.3 Tes Kausalitas Granger; 1.6.4 Spesifikasi Data; 1.6.4.1 Nilai Tukar terhadap Dollar (USD); 1.6.4.2 Suku Bunga Deposito Riil; 1.6.4.3 Indeks Harga Saham; BAB II : TINJAUAN PUSTAKA; 2.1 Nilai tukar Riil; 2.2 Indeks Harga Saham; 2.3 Suku Bunga Deposito; 2.4 Teori Permintaan Aset; 2.4.1 Kekayaan (wealth); 2.4.2 Ekspektasi Pengembalian (expected return); 2.4.3 Resiko (Risk); 2.4.4 Likuiditas (Liquidity); 2.5 Interest Parity Condition; 2.5.1 Pengertian Interest Parity Condition; 2.5.2 Peran Suku Bunga Terhadap Pembentukan Nilai Tukar; 2.5.3 Interest Arbitrage; 2.6 Model Mundel Fleming; 2.6.1 Kebijakan Pemerintah Pada Sistem Moneter Internasional; 2.6.2 Perbedaan Tingkat Bunga; 2.7 Efficient Market Theory; 2.8 Hipotesis Random Walk; 2.9 Hasil Studi Empiris Hubungan Kausalitas antara Tingkat Suku Bunga, Nilai Tukar dan Harga Saham; 2.9.1 Hasil Penelitian Praphan Wongbangpo dan Subhash C. Sharma; 2.9.2 Hasil Penelitian Hooi-Hooi Lean et all; 2.4.4 Hasil Penelitian Bala Ramasamy dan Matthew Young; BAB III : OBJEK PENELITIAN; 3.1 Kebijakan Moneter dan Nilai Tukar di Lima Negara Anggota Asean; 3.1.1 Indonesia; 3.1.2 Malaysia; 3.1.3 Singapura; 3.1.4 Filipina; 3.1.5 Thailand; 3.2 Indeks Harga Saham di Lima Negara Anggota Asean; 3.2.1 Indonesia; 3.2.2 Malaysia; 3.2.3 Singapura; 3.2.4 Filipina; 3.2.5 Thailand; 3.3 Pergerakan Tingkat Suku Bunga Deposito 3 Bulan di Lima Negara Anggota Asean; 3.3.1 Indonesia; 3.3.2 Malaysia; 3.3.3 Singapura; 3.3.4 Filipina; 3.3.5 Thailand; BAB IV : HASIL DAN PEMBAHASAN; 4.1 Estimasi Stabilitas Parameter Regresi; 4.2 Analisis Statistik Kausalitas Granger; 4.2.1 Uji Akar Unit (Unit root Test); 4.2.2 Uji Kointegrasi; 4.2.3 Masalah Autokorelasi (Breush-Godfrey Test); 4.2.4 Uji Kausalitas Granger; 4.3 Analisis Ekonomi Hasil Pengujian Kausalitas Granger; 4.3.1 Hubungan Kausalitas Granger Antara Variabel DDR dan DER; 4.3.2 Hubungan Kausalitas Granger Antara Variabel DDR dan DSP; 4.3.3 Hubungan Kausalitas Granger Antara Variabel DER dan DSP; BAB V : KESIMPULAN; DAFTAR PUSTAKA; LAMPIRAN.
Abstrak :
The main objectives of this study is to determine interactions between exchange rate, deposit interest rate, and stock price in the period XXXX in five Asean countries badly hit by the Asian financial countries. They are Indonesia, Malaysia, Singapore, Philippines, and Thailand.
Quantitative and qualitative analysis are used in this study. Qualitative analysis describes the exchange rate, deposit interest rate, and stock price in each countries. Bivariate Granger Causality method was used as qualitative analysis to capture the main objective of this study.
The empirical result shows that, in the period before, Asian financial crisis only Indonesia, Philippines, and Thailand experienced co integration relationship between variables. Meanwhile in after crisis period all countries experienced no specific co integration relationship. It is found that the direction of causality between the three variables tends to demonstrate a hit-and-run behavior and switches according to the length of period chosen. This implies that great caution should be taken when interpreting Granger causality result.
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui interaksi antar nilai tukar, suku bunga deposito dan harga saham periode XXXX di lima negara anggota Asean yang terkena pukulan krisis keuangan Asia yakni Indonesia, Malaysia, Singapura, Filipina, dan Thailand.
Analisis yang digunakan dalam penelitian ini bersifat kualitatif dan kuantitatif. Analisis kualitatif dilakukan untuk mendapatkan penggambaran deskriptif tentang perubahan nilai tukar, perubahan suku bunga deposito dan perubahan harga saham di masing-masing negara. Analisis kuantitatif dilakukan dengan menggunakan uji kausalitas Granger dua arah.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa dalam periode sebelum krisis keuangan Asia, hanya Indonesia, Filipina dan Thailand yang menunjukkan hubungan kointegrasi antara ketiga variabel. Sementara itu pada periode setelah krisis tidak ditemui adanya hubungan kointegrasi untuk semua negara. Ditemukan bahwa arah kausalitas seringkali menunjukkan hit and run behaviour dan berganti arah seiring dengan lag periode yang dipilih. Hal ini mengimplikasikan perlunya kehati-hatian dalam menginterpretasikan hasil dari kausalitas Granger.